中國一季度經(jīng)濟增速僅7%,這讓分析師認為中國央行應該進一步降息。
瑞穗證券董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家沈建光稱,中國經(jīng)濟增長實際可能比7%要更差,因此有進一步降準降息空間。此外,前中國央行貨幣政策委員李稻葵認為,中國應再降息1到1.5個百分點。鑒于美聯(lián)儲最快可能會在9月加息,李稻葵稱,中國央行“這兩個月應該適當?shù)丶涌?,繼續(xù)降息。”
據(jù)彭博社報道,隨著通脹風險提升,中國1年期掉期利率顯示,中國央行已經(jīng)沒有進一步降息的空間了。
過去兩周,中國1年期掉期利率已經(jīng)攀升了9個基點,現(xiàn)在已經(jīng)比基準存款利率高55個基點。需要強調(diào)的是,在去年11月份和今年5月份,二者利差降至負值,導致中國央行降息。國泰君安和海通證券稱,中國年底的通脹將由6月份的1.4%升至2.0%。
中國經(jīng)濟進一步降息存在吹大股市泡沫的風險,這讓中國央行行長周小川目前面臨一個尷尬局面?,F(xiàn)在中國經(jīng)濟也顯示出良莠不齊的指標:中國許多城市6月份的新房價格開始反彈,但是二季度GDP增速卻降至6年新低。
“由于邊際影響受限,中國央行沒有進一步降息的空間?!苯煌ㄣy行分析師Xu Yuehong稱,“貸款利率一直下降,促使信貸擴張,同時貨幣市場利率也處于非常低的位置。貨幣政策制定者更可能采取定向措施來刺激經(jīng)濟增長?!?/p>
中國沒有降息空間的另一個原因是,美聯(lián)儲加息,中國資本可能會外流。中國和美國1年期國債收益率差已經(jīng)從去年的3.7%下降至2.01%。