這是原《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》副總編、中華元智庫(kù)創(chuàng)辦人張庭賓在他的新書中的預(yù)警。

對(duì)于他所預(yù)警的3年大限尚且存疑，但在過(guò)去30年中國(guó)所經(jīng)歷的瘋狂“造富運(yùn)動(dòng)”中，如牟其中、唐萬(wàn)新等隕落的富豪比比皆是。

張庭賓在書中認(rèn)為，中國(guó)富人返貧，“首當(dāng)其沖的是礦產(chǎn)、房地產(chǎn)和鋼鐵等重污染領(lǐng)域。本質(zhì)而言，是他們精神太過(guò)貧乏，物質(zhì)太過(guò)囂張，當(dāng)社會(huì)游戲規(guī)則改變時(shí)，他們?nèi)狈ψ銐蛑腔鄹淖冏约?，因而守不住?cái)富積累?！?/p>

這些，都值得在轉(zhuǎn)型過(guò)程中的河北傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)者借鑒。

背景

三次國(guó)內(nèi)“造富運(yùn)動(dòng)”

在張庭賓看來(lái)，改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的造富運(yùn)動(dòng)，無(wú)論從人數(shù)上，還從財(cái)富總量，均令西方瞠目，完成了資本主義國(guó)家一兩百年的歷程。它的背景是30多年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展分為三個(gè)階段：

第1波

1980年代，當(dāng)時(shí)暴發(fā)戶主要是“倒?fàn)敗保刻貦?quán)批出內(nèi)部低價(jià)商品，轉(zhuǎn)手到市場(chǎng)高價(jià)賣出，小到肥皂，中到電視，大到鋼鐵汽車。其巔峰是1989年牟其中從俄羅斯倒來(lái)一架圖154飛機(jī)，轉(zhuǎn)手賣給了四川航空，這讓他成為中國(guó)最大的“倒?fàn)敗?，原因在于信息的不?duì)稱，因?yàn)樗蓝砹_斯飛機(jī)賣不出去，卻急需輕工業(yè)產(chǎn)品。據(jù)他后來(lái)自稱從中賺了8000萬(wàn)到一億元。

第2波

1990年代，主要靠四種模式：

1、民營(yíng)制造業(yè)，比如廣東順德的美的、科龍、格蘭仕等，始創(chuàng)是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，后轉(zhuǎn)為私企；

2、海南房地產(chǎn)泡沫使著名的“私奔帝”投資家王功權(quán)們淘得第一桶金；

3、股市坐莊暴富。1990年A股開(kāi)啟后，坐莊操縱盛行，大批億萬(wàn)富豪涌現(xiàn)，以德隆系的唐氏兄弟最著名，在21世紀(jì)初股市低迷中，大多數(shù)被打回原形，唐氏兄弟也破產(chǎn)入獄；

4、走私。如廈門遠(yuǎn)華案的賴昌星，規(guī)模上百億，將大批高官拖下水，最后逃到加拿大也難躲牢獄之災(zāi)。那時(shí)，10億元資產(chǎn)者算是大佬了。有極少數(shù)近百億級(jí)的，都是曇花一現(xiàn)，被大浪拍在了岸上。

第3波

2000年至今。國(guó)內(nèi)百億級(jí)、千億級(jí)富豪層出不窮，這來(lái)自于三個(gè)歷史性的機(jī)遇。一是“世界工廠”。國(guó)際資本與中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力結(jié)合，西方市場(chǎng)向中國(guó)打開(kāi)，很多民營(yíng)制造業(yè)老板抓住這個(gè)機(jī)遇，由此身家十倍增長(zhǎng)，成為億萬(wàn)富豪；二是“房地產(chǎn)市場(chǎng)化和礦產(chǎn)私有化”。地方政府和房地產(chǎn)商創(chuàng)造了一種斂財(cái)模式，把原本屬于全民的土地，以招拍掛制度將價(jià)格推到了中國(guó)普通居民承受力的極限，這個(gè)超級(jí)泡沫背后的財(cái)富再分配造就了一個(gè)人類空前的富豪集群。如今中國(guó)億萬(wàn)富豪中近一半是房產(chǎn)商，身家最高的如王健林如今已經(jīng)超過(guò)1000億元；三是“人民幣升值引發(fā)國(guó)際熱錢投機(jī)中國(guó)”，助推了2007年的超級(jí)A股大泡沫頂峰、2011年創(chuàng)業(yè)板造富頂峰、2013年樓市頂峰。

趨勢(shì)

個(gè)人財(cái)富已面臨下滑？

張庭賓認(rèn)為，在上述三波“造富運(yùn)動(dòng)”后，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。他認(rèn)為，自2000年以來(lái)，中國(guó)的財(cái)富效應(yīng)呈現(xiàn)了明顯的波次效應(yīng)：2005年以前是“世界工廠”和外貿(mào)創(chuàng)富的高峰期，之后隨著人民幣升值開(kāi)始走下坡路；2006～2007年是股市財(cái)富高峰期；2011年創(chuàng)業(yè)板火爆，成為PE、VC財(cái)富高峰期；2012年中國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)達(dá)到峰值，而隨著利率市場(chǎng)化和流動(dòng)性緊張盛極而衰；2013年，中國(guó)樓市財(cái)富效應(yīng)很可能是達(dá)到峰頂了。2014年，很可能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的另一大泡沫——短期理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到峰值。中國(guó)人的財(cái)富主要借助這些上漲行情，低買高賣而獲得的。

他在書中寫到，“在此過(guò)程中，可以明顯看到一個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)由實(shí)轉(zhuǎn)虛的軌跡，即財(cái)富由創(chuàng)辦實(shí)業(yè)——投機(jī)獲利——放貸食利。這意味著中國(guó)人實(shí)干興邦越來(lái)越受到壓抑，投機(jī)取巧似乎越來(lái)越成為主流，這是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)盛極而衰的顯著征兆，”個(gè)人財(cái)富已面臨下滑的趨勢(shì)。

論調(diào)

唱衰個(gè)人財(cái)富八成富人將返貧

對(duì)于“未來(lái)3年，80%富人將返貧”的輪調(diào)依據(jù)，張庭賓認(rèn)為“過(guò)去35年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，主要靠人口紅利、廉價(jià)資源環(huán)境和民營(yíng)機(jī)制創(chuàng)新。如果人口和資源都已經(jīng)嚴(yán)重透支，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇權(quán)貴外資的遏制天花板，中國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必將進(jìn)行一次改革開(kāi)放以來(lái)最深的一次調(diào)整?！?/p>

而在這種大背景下，中國(guó)人過(guò)去傳統(tǒng)的“單邊做多”（無(wú)論是在實(shí)業(yè)、股市、黃金還是樓市中低買高賣）的創(chuàng)富模式，已經(jīng)或正在走向盡頭。所以他認(rèn)為如果仍然依照傳統(tǒng)的思維和投資方式，不要說(shuō)未來(lái)財(cái)富增值，能夠保住過(guò)去的財(cái)富積累都是奢望，甚至80%的富人都可能被打回原形，變成窮人。

盡管張庭賓給出了唱衰個(gè)人財(cái)富的輪調(diào)，但是他也給出了自己的解決方案，比如，他建議由“單邊做多”轉(zhuǎn)向“做多”和“做空”兩手都要硬的雙邊操作；由“雞蛋都放在人民幣一個(gè)籃子”中，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)的全球、全品種配置；由過(guò)去主要依賴政府配置資源獲得財(cái)富，轉(zhuǎn)向依靠智庫(kù)、技術(shù)專家的模式。