羅蘭貝格首席運(yùn)營(yíng)官常博逸用“沒(méi)有太多新意”，來(lái)評(píng)價(jià)中國(guó)總理李克強(qiáng)4月10日在博鰲亞洲論壇上的講話。

常博逸的評(píng)價(jià)并不是一個(gè)貶義詞，它意味著李克強(qiáng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的思路已經(jīng)為外界所習(xí)慣。李克強(qiáng)在當(dāng)天的論壇上說(shuō)，我們不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策，而是更加注重中長(zhǎng)期的健康發(fā)展。

現(xiàn)在似乎又到了挑戰(zhàn)的時(shí)刻，盡管局面看起來(lái)遠(yuǎn)不及去年“錢(qián)荒”那般刺激。李克強(qiáng)發(fā)表講話大約一周后，中國(guó)將公布第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)。此前，國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了中國(guó)一季度的GDP增速。

其中，高盛將中國(guó)2014年中國(guó)GDP增速預(yù)期從7.6%下調(diào)至7.3%，同時(shí)中國(guó)一季度的GDP增速預(yù)期由6.7%下調(diào)至5%。清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心則將一季度GDP增速?gòu)?/span>7.5%下調(diào)至7.4%。

一些部委官員的態(tài)度也顯得焦慮起來(lái)。

4月9日，工信部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行協(xié)調(diào)局的一名官員對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō)，“工業(yè)企業(yè)普遍反映市場(chǎng)下行，成本高企。中小企業(yè)融資難題并沒(méi)有得到有效解決，一些企業(yè)資金鏈很緊張，訂單和開(kāi)工率不足。”

但李克強(qiáng)在博鰲亞洲論壇上再次強(qiáng)調(diào)了他的“李氏調(diào)控”理念。它在2013年經(jīng)受住了考驗(yàn)，并在2014年的一季度，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶入了新軌道。

只不過(guò)眼下的局面，看起來(lái)又有點(diǎn)微妙了。

經(jīng)濟(jì)“臨?！?/span>

相信4月16日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不會(huì)太好看。李克強(qiáng)近日在博鰲亞洲論壇上發(fā)言時(shí)也承認(rèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨各種挑戰(zhàn)。他說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行壓力依然存在，一些方面的困難不可低估?！?/span>GDP降到7.5%基本已成定局?！?/span>國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家祝寶良預(yù)測(cè)，“一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)7.3%左右，居民消費(fèi)價(jià)格將上漲2.3%左右。上半年的數(shù)據(jù)也會(huì)基本維持在7.3%的增速。”

超預(yù)期的下滑可以在1-2月份的各項(xiàng)數(shù)據(jù)中看出端倪。

數(shù)據(jù)顯示：今年1-2月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.6%，創(chuàng)2009年5月份以來(lái)的新低，增幅較上年同期和全年分別放緩1.3和1.1個(gè)百分點(diǎn)。基建投資增速同比放緩4.4個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)生產(chǎn)狀況不佳。1-2月份第一、三產(chǎn)業(yè)用電量分別增長(zhǎng)-7.8%和5%，增幅同比分別放緩12.1和8.8個(gè)百分點(diǎn)，第一、三產(chǎn)業(yè)增加值也在減速。

從企業(yè)層面來(lái)看，形勢(shì)不盡如人意。工信部運(yùn)行協(xié)調(diào)局的官員表示，工業(yè)企業(yè)普遍反映市場(chǎng)下行，成本高企。制造業(yè)，尤其是一些中小企業(yè)，也很難。

工信部原材料司的官員從另一個(gè)方面表示了認(rèn)同，他說(shuō)，從原材料行業(yè)看，一季度運(yùn)行肯定是不樂(lè)觀的。價(jià)格下行，產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)資金鏈緊張，訂單不足，開(kāi)工率不足。這些都是不好的現(xiàn)象。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行的壓力之下，祝寶良提示了可能出現(xiàn)的具體風(fēng)險(xiǎn)：包括，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，地方政府融資平臺(tái)進(jìn)入還債高峰，化解產(chǎn)能過(guò)剩面臨下崗失業(yè)難題，而這些苗頭性、傾向性問(wèn)題相互交織、相互傳導(dǎo)將導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)上升。

部委“自若”

面對(duì)中國(guó)“明斯基時(shí)刻”已然到來(lái)等不絕于耳的“唱空”聲音，各個(gè)部委表現(xiàn)出了“泰然自若”的姿態(tài)。

慌張的“喊話”，臨時(shí)的調(diào)研，緊急的“上書(shū)”，短期的政策……這一次并未如一些分析師預(yù)料地出現(xiàn)。

4月10日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年3月中國(guó)出口較去年同期下跌6.6%，進(jìn)口更令人擔(dān)憂(yōu)地下跌了11.3%。中國(guó)海關(guān)總署一位發(fā)言人上周四在一份聲明中稱(chēng)：“當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)確實(shí)遇到了一些困難，但不能高估這種困難?！?/span>

主管進(jìn)出口政策的部門(mén)中國(guó)商務(wù)部并未使出往日的“殺手锏”——退稅調(diào)整等政策，一位官員私下對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō)：“外貿(mào)與國(guó)外市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度非常強(qiáng)，本就不是國(guó)內(nèi)幾個(gè)政策可以全面影響的。而且我們應(yīng)該已經(jīng)到了淡化外貿(mào)增速，調(diào)整其結(jié)構(gòu)的階段，這是早晚都要做的?！?/span>

日前，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)出口貨物退（免）稅有關(guān)問(wèn)題的公告》，文件顯示，自2014年4月1日起，中小企業(yè)與外商簽訂出口合同后，將自己生產(chǎn)的貨物銷(xiāo)售給外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)，外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)以自營(yíng)方式出口的貨物，可由外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)按自營(yíng)出口的規(guī)定申報(bào)退（免）稅。

外貿(mào)界的專(zhuān)家認(rèn)為，這個(gè)“公告”相當(dāng)于為外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)這一出口退稅的“中介”正名?！罢f(shuō)白了，就是出口退稅可以外包了。”上述商務(wù)部官員說(shuō)，“這個(gè)政策也是為了促進(jìn)中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，但它不是臨時(shí)性的調(diào)控。它是借助外貿(mào)公共服務(wù)市場(chǎng)化的思路，鼓勵(lì)、規(guī)范外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)發(fā)展?！?/span>

所有的困難都在被“正?；?，而不是“危機(jī)化”。

國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司的一位官員表示：“一季度看，整體情況還算平穩(wěn)。當(dāng)然這是建立在早前預(yù)期的情況下?！?/span>

這位官員說(shuō)：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了調(diào)整期，這是確定無(wú)疑的。中國(guó)很多產(chǎn)業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，市場(chǎng)倒逼形成的動(dòng)力和風(fēng)險(xiǎn)共存是正常的。這個(gè)處理起來(lái)本就比較麻煩，也需要很長(zhǎng)的時(shí)間?！?/span>

上述工信部原材料司官員在談到“去產(chǎn)能”問(wèn)題時(shí)表示，去產(chǎn)能化的過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)是共識(shí)，但頭疼的是一些企業(yè)還沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)，準(zhǔn)備不足。銀行已經(jīng)不是對(duì)一兩家企業(yè)，而是對(duì)某些行業(yè)開(kāi)始整體收緊?！澳壳昂茈y，但這一關(guān)不得不過(guò)。”他說(shuō)。

工信部運(yùn)行協(xié)調(diào)局的官員也在采訪中給出了企業(yè)“盡快調(diào)整思路”的暗示，他說(shuō)，“我們對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并不擔(dān)心，中國(guó)要改革，紅利的釋放肯定需要一段時(shí)間。中央出手與否，是有底線和區(qū)間設(shè)定的。企業(yè)應(yīng)該盡快地調(diào)整過(guò)來(lái)，不要等著救市，我們希望真正有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)能活下來(lái)。”“用時(shí)間換空間”，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)王朝才對(duì)這種調(diào)控方式表示認(rèn)同，他說(shuō)，這些年實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)投資導(dǎo)向的政策環(huán)境之后，產(chǎn)能過(guò)剩極為突出。應(yīng)對(duì)只有兩種辦法。一是稍微有一些壓力，把那些質(zhì)量差的、運(yùn)行不好的擠掉一部分；第二是搞膨脹讓它繼續(xù)生存下來(lái)。

調(diào)研、摸底的思路也正在發(fā)生變化。

據(jù)悉，國(guó)家發(fā)改委在3月下旬，各司局已經(jīng)開(kāi)始按照統(tǒng)一安排部署，赴地方對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況摸底調(diào)研。

與以往著眼于“鐵公基”不同，發(fā)改委法規(guī)司3月13日去了工商聯(lián)，一起討論如何進(jìn)一步推動(dòng)民間投資和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，他們確定共同著手建立立法協(xié)作機(jī)制，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)法盡快出臺(tái)。

政策“不驚”

主要部委“泰然處之”的態(tài)度反射出，中國(guó)政府正在努力擺脫被國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家批評(píng)為越來(lái)越浪費(fèi)和無(wú)效的政策傳統(tǒng)。

本月早些時(shí)候，中國(guó)政府曾宣布了一系列小規(guī)模的刺激舉措，包括加快已通過(guò)審批的交通擴(kuò)建項(xiàng)目、減輕小型企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)、加大棚戶(hù)區(qū)改造和保障房建設(shè)力度。

與市場(chǎng)預(yù)期相比，4月2日國(guó)務(wù)院出臺(tái)的“微刺激”政策可能令投資者失望。顯然，這并不意味著政府要推出一個(gè)重大或者高調(diào)的刺激計(jì)劃，因?yàn)檫@些項(xiàng)目已經(jīng)寫(xiě)在中國(guó)的中期計(jì)劃里了。

可見(jiàn)，與去年一樣，中國(guó)政府在努力抵制推出刺激計(jì)劃的誘惑，同時(shí)堅(jiān)持其減少債務(wù)以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的較長(zhǎng)期目標(biāo)。

這預(yù)示著，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)急速下滑跡象的情況下，今年政府在調(diào)控層面不會(huì)動(dòng)用“出人意料”的刺激政策。

“一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的原因是，貨幣政策與財(cái)政政策出手都很難?！蓖醭耪f(shuō)。

王朝才的判斷是，首先中國(guó)的銀行有錢(qián)，但是如果貨幣政策太寬松了不利于目前的淘汰過(guò)剩產(chǎn)能。當(dāng)貨幣政策不用出手的時(shí)候，財(cái)稅政策不能過(guò)緊?！半p緊”是經(jīng)濟(jì)明顯過(guò)熱的時(shí)候采用的，但現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)應(yīng)該是既不過(guò)熱，也沒(méi)有到通貨緊縮那個(gè)程度。所以緊貨幣，適當(dāng)放松財(cái)政的搭配是比較合理的。

在王朝才看來(lái)，財(cái)稅放松還有另外一個(gè)意義，即通過(guò)財(cái)稅政策能夠進(jìn)行一些結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，比如支持一些新興的產(chǎn)業(yè)或者科技型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。新型城鎮(zhèn)化處于資金明顯不足的狀態(tài)，但大量的基礎(chǔ)設(shè)施還需要做，如果政府一下子把這個(gè)錢(qián)也斷掉，問(wèn)題也會(huì)很大。

王朝才說(shuō)：“繼小微企業(yè)減稅之后，近年實(shí)施的一些政策還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，但出臺(tái)一個(gè)大的新政策，可能性不大。今年在減稅方面應(yīng)該不會(huì)有太大的動(dòng)作?！?/span>

調(diào)控“不亂”

李克強(qiáng)執(zhí)政之初就試圖向外界傳遞一種不一樣的宏觀調(diào)控理念。

而經(jīng)過(guò)一年的磨合，市場(chǎng)對(duì)新一屆政府創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式的做法逐漸習(xí)慣，市場(chǎng)對(duì)新的調(diào)控思路的預(yù)期正在建立。

4月10日，李克強(qiáng)在博鰲亞洲論壇上的主旨演講，更為清晰地闡釋了“李氏調(diào)控”的理念。

這一理念的核心是，堅(jiān)決不因經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的刺激政策，短期政策的目標(biāo)是守住經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間，在區(qū)間以?xún)?nèi)政府不加干預(yù)，更著眼于中長(zhǎng)期，通過(guò)推動(dòng)改革激活市場(chǎng)活力，釋放增長(zhǎng)的內(nèi)生潛力，這也是打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版的關(guān)鍵。

當(dāng)天，李克強(qiáng)的一個(gè)提法值得關(guān)注。他說(shuō)：“我們不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策。”與以往的表述相比，他在“刺激政策”前加了一個(gè)“強(qiáng)”字，這或許意味著對(duì)輕度刺激并不排斥。

同時(shí)也不難看出，新一屆政策更愿意將可能推出的政策調(diào)整措施與2008年為抵抗金融危機(jī)而推出的大規(guī)模刺激計(jì)劃區(qū)分開(kāi)來(lái)。

當(dāng)時(shí)，規(guī)模高達(dá)人民幣4萬(wàn)億元的刺激計(jì)劃為給中國(guó)經(jīng)濟(jì)注入一針強(qiáng)心劑，但同時(shí)也加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾。

本屆政府一直避免使用“刺激”這個(gè)字眼。從李克強(qiáng)的講話和近期其他政府官員的措辭來(lái)看，政府正在努力降低市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行到宏觀調(diào)控思路和方式，中國(guó)都正在進(jìn)入一個(gè)“新常態(tài)”。

按照“克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的提出者、民生證券首席宏觀研究員管清友的理解，“李氏調(diào)控”的核心是一個(gè)“平衡木”政策，一方面使經(jīng)濟(jì)保持合理運(yùn)行，一方面加大改革力度。

在本次博鰲論壇上，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，7.5%的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)本身也是有一個(gè)上下幅度的，“無(wú)論經(jīng)濟(jì)增速比7.5%高一點(diǎn)，或低一點(diǎn)，只要能夠保證比較充分的就業(yè)，不出現(xiàn)較大波動(dòng)，都屬于合理區(qū)間”。

這意味著，決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)減速的容忍度比過(guò)去市場(chǎng)預(yù)期更大一些。“容忍度”的加大則預(yù)示著決策層的自信心正在加強(qiáng)。而測(cè)度這一容忍度的關(guān)鍵指標(biāo)是就業(yè)率。