荊楚網(wǎng)消息(湖北日?qǐng)?bào))圖為：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中小企業(yè)研究中心投融資研究部主任吳瑕目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)受原材料漲價(jià)、銀行貸款加息、勞動(dòng)力價(jià)格上漲和全球經(jīng)濟(jì)放緩等多種因素影響，“低成本”已不再是中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，他們正面臨資金緊缺和盈利能力急劇下降的壓力?！百Y金饑渴”在全國(guó)各類(lèi)企業(yè)中蔓延，輕的靠高利貸度日，重的資金鏈斷裂關(guān)門(mén)停產(chǎn)，甚至“人間蒸發(fā)”，形勢(shì)十分嚴(yán)峻。 中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題已轉(zhuǎn)為生存問(wèn)題。如何在外援融資無(wú)助的條件下走出資金緊缺的泥潭呢？“融資難”緣于問(wèn)題在于對(duì)融資渠道和融資方法的理解極其有限。最近調(diào)研幾家“融資難”企業(yè)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)共性問(wèn)題就是“眼球朝外”，即企業(yè)高管把解決“融資難”完全依賴(lài)外部資金，如引進(jìn)天使投資、風(fēng)險(xiǎn)基金、發(fā)行債券或中小企業(yè)板上市等，這些想法本身沒(méi)錯(cuò)，但與企業(yè)現(xiàn)實(shí)條件距離較大。企業(yè)有很多可用來(lái)融資的內(nèi)部資源被忽視?！　☆A(yù)收賬款，提前“套現(xiàn)”資金 預(yù)收賬款是企業(yè)銷(xiāo)售商品、勞務(wù)等時(shí)，因成本大、生產(chǎn)周期長(zhǎng)或商品緊俏等原因，提前向客戶收取一定比例的款項(xiàng)。預(yù)收賬款是企業(yè)重要的資金來(lái)源，采取預(yù)收賬款也是一種企業(yè)融資方法。 北京一家有機(jī)肥生產(chǎn)企業(yè)創(chuàng)立于1998年，是中國(guó)農(nóng)科院土肥所的委托研制機(jī)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)以來(lái)一直靠自有資金發(fā)展，資本積累像滾雪球一樣慢慢滾大。2006年，該企業(yè)將全部積累用于購(gòu)買(mǎi)土地，建造廠房、倉(cāng)庫(kù)、辦公樓等，總資產(chǎn)達(dá)2000萬(wàn)元，可是缺少流動(dòng)資金。今年三月份生產(chǎn)旺季來(lái)臨，購(gòu)買(mǎi)該企業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)銷(xiāo)商拿著現(xiàn)金排隊(duì)等候。而該企業(yè)流動(dòng)資金有限，雖然有良好的銀行信貸記錄，但因可抵押資產(chǎn)額的限制平均銀行貸款余額300萬(wàn)元，因此靠借“高利貸”采購(gòu)原材料、組織生產(chǎn)。其董事長(zhǎng)介紹，企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率12次/年，即每月周轉(zhuǎn)一次，流動(dòng)資金每周轉(zhuǎn)一次投資回報(bào)率高達(dá)50%。比如說(shuō)，月初投入1000萬(wàn)元開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)原材料，組織生產(chǎn)，到月末可以收回銷(xiāo)售款1500萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)元利潤(rùn)。其實(shí)這類(lèi)企業(yè)不必借“高利貸”，只要適當(dāng)讓利給經(jīng)銷(xiāo)商，采用預(yù)收賬款方式完全可以輕松融資。 應(yīng)收賬款抵押、讓售，加速資金回籠 應(yīng)收賬款融資就是企業(yè)將其應(yīng)收賬款通過(guò)抵押、質(zhì)押等手段融資。通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行科學(xué)有效的管理，節(jié)省資金占用，擴(kuò)大資金來(lái)源。應(yīng)收賬款融資分為以下兩種形式。(1)應(yīng)收賬款抵押。由借款企業(yè)與經(jīng)辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行或公司訂立合同，以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，在規(guī)定期限內(nèi)(通常為一年)向銀行借款融資。(2)應(yīng)收賬款讓售。企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給專(zhuān)門(mén)以購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收款為業(yè)的應(yīng)收款托收售貸公司，以籌集資金。 應(yīng)收賬款融資方式特色鮮明，融資來(lái)源具有較大的彈性。企業(yè)因銷(xiāo)售額增加時(shí)，其發(fā)票金額逐日增加。當(dāng)應(yīng)收賬款予以代理或出售時(shí)，企業(yè)可以獲得在其他情況下無(wú)法獲得或獲得時(shí)成本較高的信用部門(mén)服務(wù)。 深圳發(fā)展銀行在全國(guó)各地推出了“應(yīng)收賬款池融資”新業(yè)務(wù)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)主要針對(duì)賒銷(xiāo)項(xiàng)下的融資需求，目標(biāo)客戶一類(lèi)是無(wú)法提供擔(dān)?；虻盅旱男∑髽I(yè)，另一類(lèi)是有融資需求、擔(dān)保成本高的中小企業(yè)。目前，深圳發(fā)展銀行根據(jù)池余額給出的融資最高比例在75%。 賒銷(xiāo)是中小出口企業(yè)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)不得已的選擇。當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸深化，貿(mào)易結(jié)算方式加劇由信用證結(jié)算轉(zhuǎn)向賒銷(xiāo)，“應(yīng)收賬款池融資”及時(shí)幫出口企業(yè)順應(yīng)變化，利用應(yīng)收賬款取得融資支持，為出口企業(yè)尤其是中小企業(yè)提供全新的融資通道?！　‘a(chǎn)權(quán)交易融資“一石二鳥(niǎo)”產(chǎn)權(quán)交易是以產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象，以獲取收益為目標(biāo)的特殊買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和資源配置，提高資源使用效率。產(chǎn)權(quán)交易融資，是指企業(yè)資產(chǎn)以商品的形式作價(jià)交易的一種融資方法。產(chǎn)權(quán)交易的品種有：非公司制企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)，有限責(zé)任公司、非上市股份有限公司和股份合作制企業(yè)的股權(quán)，依法經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)行交易的其他產(chǎn)權(quán)，如科技成果、股份經(jīng)營(yíng)權(quán)、專(zhuān)利信托憑證、預(yù)留權(quán)等，這些品種具有資本屬性；從市場(chǎng)功能看，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)通過(guò)拍賣(mài)、競(jìng)投、招標(biāo)、分散報(bào)價(jià)集中撮合交易等手段促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易，具有非常明顯的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)功能。交易途徑：上市公司在證交所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行股權(quán)交易；未上市公司在證交所之外的有形或無(wú)形的產(chǎn)權(quán)產(chǎn)易市場(chǎng)外進(jìn)行股權(quán)交易。當(dāng)一個(gè)多種產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象時(shí)，“丟卒保車(chē)”賣(mài)掉副業(yè)的產(chǎn)權(quán)來(lái)保主業(yè)，既獲得融資又優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)完善了公司治理，可謂“企業(yè)升級(jí)”的融資方法。