中國(guó)外儲(chǔ)要不要投資美國(guó)房地產(chǎn)？

本報(bào)記者 曾會(huì)生

今年以來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，尤其是進(jìn)入5月后，“兩房”股票井噴式上漲。數(shù)據(jù)顯示，今年年初至今，美國(guó)“兩房”股票的漲幅均超過(guò)10倍。

日前，有外媒報(bào)道稱，中國(guó)國(guó)家外匯管理局正在研究將部分外匯儲(chǔ)備用于投資美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，可能是收購(gòu)物業(yè)、投資房地產(chǎn)基金或者收購(gòu)房地產(chǎn)物業(yè)公司的股權(quán)。不過(guò)投資專家對(duì)于當(dāng)前是否合適拿外匯儲(chǔ)備投資美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有不同看法。他們都提示要注意投資主體的專業(yè)化、投資的安全性和效率。

時(shí)機(jī)是否合適

據(jù)場(chǎng)外電子柜臺(tái)交易市場(chǎng)OTCBB數(shù)據(jù)顯示，今年年初至5月28日，房利美股價(jià)從0．255美元上漲至4．08美元，累計(jì)上漲1500％；房地美股價(jià)已從0．263美元上漲至3．75美元，累計(jì)上漲了1326％。5月28日，房利美股價(jià)上漲37．37％，房地美上漲了33．45％，股價(jià)創(chuàng)下7年來(lái)的高點(diǎn)。這也許正是外管局研究投資“兩房”市場(chǎng)的原因之一。

中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)達(dá)到3．44萬(wàn)億美元，再創(chuàng)歷史新高。外匯儲(chǔ)備投資和保值增值一直是業(yè)界和國(guó)民關(guān)注的焦點(diǎn)，外匯儲(chǔ)備投資多元化也是越來(lái)越一致的呼聲。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平日前表示，從國(guó)家來(lái)看，除黃金外，發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、股市也都可以作為未來(lái)國(guó)際儲(chǔ)備多元化過(guò)程當(dāng)中考慮的一些方向。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)χ袊?guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)表示，當(dāng)前并不是投資美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。美國(guó)房地產(chǎn)股票現(xiàn)在處于偏高點(diǎn)位，中國(guó)的外儲(chǔ)投資不適合追高，應(yīng)該在估值偏低時(shí)進(jìn)入。

“從投資角度來(lái)看，買漲不買跌，可以考慮投資美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的抵押產(chǎn)品或者基金。 ”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)本報(bào)記者表示，但作為外匯儲(chǔ)備投資的話，首先考慮安全性、流動(dòng)性，然后才是回報(bào)率。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心主任馮鵬程對(duì)本報(bào)記者分析稱，外儲(chǔ)不只可以投資外國(guó)國(guó)債，也可以投資國(guó)外的企業(yè)股權(quán)、股票或者礦產(chǎn)。他認(rèn)為，現(xiàn)在是投資美國(guó)房地產(chǎn)的好時(shí)機(jī)，因?yàn)槊绹?guó)房地產(chǎn)正在恢復(fù)和復(fù)蘇中；不過(guò)美國(guó)房地產(chǎn)已經(jīng)比較成熟，增長(zhǎng)趨勢(shì)不會(huì)太好，需要考慮有多大幅度的上漲空間。

需保證安全性和專業(yè)化

既然是投資，就需要考慮風(fēng)險(xiǎn)收益和安全性。外管局自身或者設(shè)立新機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資是否最合適？

奚君羊表示，外儲(chǔ)是全民資產(chǎn)，監(jiān)管部門(mén)作為政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行商業(yè)投資不是很合適，也不應(yīng)該。他判斷，外管局投資兩房市場(chǎng)的研究決策落實(shí)的可能性不大。而且沒(méi)有必要設(shè)立新的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行外儲(chǔ)投資運(yùn)作，要進(jìn)行投資有中投就夠了。因?yàn)槌闪ｉT(mén)的投資機(jī)構(gòu)存在低效率、高成本等問(wèn)題，專業(yè)性方面也可能會(huì)受到質(zhì)疑。

另外，奚君羊告訴記者，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇主要是美國(guó)貨幣寬松，大量資金流入房地產(chǎn)造成的。美聯(lián)儲(chǔ)人士表示，有可能退出量化寬松。如果退出，房地產(chǎn)上升空間會(huì)有限，還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

馮鵬程表示，外儲(chǔ)對(duì)外投資是必須的，也是合法合理的，但監(jiān)管部門(mén)去做投資照理來(lái)說(shuō)不應(yīng)該?！爸型豆咀鳛橹鳈?quán)財(cái)富投資基金，過(guò)往的投資效率和效果都不太好?！彼ㄗh，考慮委托專業(yè)的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)對(duì)外儲(chǔ)進(jìn)行投資，以此來(lái)保證投資的專業(yè)化和高效益。

近期有消息稱，中國(guó)已經(jīng)在紐約成立新的投資運(yùn)作機(jī)構(gòu)，進(jìn)行外儲(chǔ)多元化投資。外管局相關(guān)人士對(duì)媒體表示，外管局設(shè)立新部門(mén)的背后是使用外匯儲(chǔ)備思路的轉(zhuǎn)變。

趙錫軍建議把3．44萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備做一個(gè)區(qū)分，將超出應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易和收支逆差的部分作為商業(yè)資產(chǎn)，按照商業(yè)投資來(lái)運(yùn)作，謀求回報(bào)率。在他看來(lái)，這一部分資產(chǎn)完全可以市場(chǎng)化運(yùn)作，沒(méi)必要限制投資主體，國(guó)際、國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)只要能達(dá)到投資目的，都可以考慮。

或許正是考慮安全性問(wèn)題，上述媒體報(bào)道援引消息人士稱，目前還沒(méi)有投資美國(guó)房地產(chǎn)的時(shí)間表，也沒(méi)有透露具體細(xì)節(jié)。

原文鏈接：https://lib.cet.com.cn/paper/szb_con/156835.html

《企業(yè)財(cái)富工場(chǎng)特訓(xùn)營(yíng)》鏈接：

https://wenku.baidu.com/view/a3e0e826b4daa58da0114ac9.html

電話：010-64495082，15011006695

Q Q： 542328137，1668972957

郵箱：uibe_zbyy@sina.com

新浪微博：https://weibo.com/fengpengcheng

騰訊微博：https://t.qq.com/uibefengpengcheng

視頻鏈接地址：https://www.soku.com/search_video/q_馮鵬程_orderby_2