并購(gòu)的交易架構(gòu)與策略剖析

主講：何伏

【課程目標(biāo)】

1. 通過(guò)分析講解并購(gòu)交易的規(guī)律，使學(xué)員掌握并購(gòu)交易的核心和運(yùn)作關(guān)鍵；

2. 講解并購(gòu)是對(duì)資源在時(shí)間和空間上進(jìn)行配置以獲得回報(bào)的行為，使學(xué)員理解什么是并購(gòu)，需要從時(shí)間和空間兩個(gè)維度來(lái)進(jìn)行；

3. 通過(guò)解析選取的數(shù)十個(gè)案例，希望能為學(xué)員從時(shí)空角度理解并購(gòu)提供一種低成本的方式。

【課程大綱】

第一章  成長(zhǎng)：并購(gòu)的視角

并購(gòu)重組核心要點(diǎn)及最新政策實(shí)務(wù)剖析

1. 雙匯集團(tuán)：從街頭小廠到世界龍頭

2. 南孚電池：鼎暉十九年的運(yùn)作故事

l 命運(yùn)多舛的南孚電池

l 專(zhuān)情之下的退出壓力

l 蹊蹺的巨額定增

l 誰(shuí)的南孚？

l 入股鵬博實(shí)業(yè)，激起借殼疑云

3. 順豐上市：快遞行業(yè)王者歸來(lái)

4. WPP：資本的逆襲，并購(gòu)成就公關(guān)傳播霸主

l 雛鷹騰飛折翅

l 并購(gòu)五大利器

l 利器1：并購(gòu)戰(zhàn)略清晰前瞻，聚焦藍(lán)海

l 利器2：收購(gòu)估值因標(biāo)的不同而異

l 利器3：多樣化的交易結(jié)構(gòu)安排

l 利器4：債務(wù)管理之道

l 利器5：并購(gòu)加速器——公司資本重構(gòu)

l 商譽(yù)的堰塞湖

l 群星閃耀時(shí)：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)之路

5. 其他分享

第二章  擇時(shí)：并購(gòu)時(shí)機(jī)的把握

并購(gòu)重組的深層關(guān)系認(rèn)識(shí)：行為金融

1. 繼峰股份：抓住行業(yè)低谷，勇立行業(yè)潮頭

2. 兗州煤業(yè)：“僵尸企業(yè)”脫胎重生

3. 高瓴的資本陽(yáng)謀：“暗度陳倉(cāng)”的格力電器MBO

4. 紫光學(xué)大：折戟的經(jīng)典

5. 其他分享

第三章  融資：如何籌集并購(gòu)資金

并購(gòu)戰(zhàn)略制定——羊群行為剖析

1. 長(zhǎng)電科技：跨境并購(gòu)的融資架構(gòu)安排

2. 納思達(dá)：杠桿狂潮下的自我救贖

l 杠桿狂潮

l 化解債務(wù)壓力的“棋眼”

l 芯片設(shè)計(jì)VS打印機(jī)

l 收入占比極低的芯片業(yè)務(wù)

l 與行業(yè)先進(jìn)水平差距日益擴(kuò)大

l 發(fā)展MCU勝算幾何

3. 走鋼絲的中國(guó)天楹：如何完成并購(gòu)交易閉環(huán)

4. 并購(gòu)利器：定向可轉(zhuǎn)債之析

5. 其他分享

第四章  監(jiān)管：“貓鼠游戲”

并購(gòu)方案設(shè)計(jì)——過(guò)度自信剖析

1. 德隆系：做局博盈投資

l 進(jìn)退兩難的博盈投資實(shí)際控制人

l 來(lái)自硅谷天堂的福音

l 神秘的天津硅谷天堂恒豐

l 幕后推手：梧桐魅影

l 天量發(fā)行，彰顯財(cái)技

l 復(fù)盤(pán)運(yùn)作手段

l 暗藏的隱憂

2. 歡瑞世紀(jì)：重組的“貓鼠游戲”

l 精心設(shè)計(jì)，環(huán)環(huán)相扣

l “浪潮”之巔

l 上市后遺癥

3. 拉卡拉：借殼的“神”邏輯

4. 四通股份：新規(guī)之下的重組

5. 天堂魅影：三方交易重現(xiàn)江湖，硅谷天堂意欲何為

6. 其他分享

第五章  狼煙：股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)

并購(gòu)談判及交易程序——證實(shí)偏差剖析

1. ST生化：要約收購(gòu)戰(zhàn)

2. 勤上光電：股份“局中局”

3. 博弈錦州港：內(nèi)幕交易的虛與實(shí)

4. 金宇車(chē)城：脫困中的掙扎與“宮斗”

5. 其他分享

第六章  爆雷：失敗的并購(gòu)如何發(fā)生

并購(gòu)接管——惡性增資剖析

1. 暴風(fēng)、光大并購(gòu)MPS：“一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)”

2. 天齊鋰業(yè)：進(jìn)擊的并購(gòu)

3. 中植進(jìn)退寶德：上市公司“變形計(jì)”

4. 哈藥集團(tuán)：混改迷途

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第七章  涅槃：困境企業(yè)重組

并購(gòu)整合——反應(yīng)不足剖析

1. 佳兆業(yè)：一個(gè)債務(wù)重組樣本

2. 英雄互娛：借殼背后的債務(wù)重組圖謀

3. 大富科技：國(guó)資紓困新姿勢(shì)

4. 富貴鳥(niǎo)的“最后哀鳴”：破產(chǎn)清算中的博弈

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